中新網(wǎng)上海新聞9月11日電（記者 繆璐）4月12日，國務院時隔十年再度出臺文件，從九個方面對資本市場制度建設進行指導，開啟了資本市場的新一輪深化改革。對比過往兩次“國九條”，新“國九條”重在強調(diào)資本市場“在規(guī)范中發(fā)展”和“高質(zhì)量發(fā)展”，“嚴把規(guī)則”“加強監(jiān)管”貫穿全文，凸顯了“強監(jiān)管防風險促進高質(zhì)量發(fā)展”的主線。
作為連接金融和實體經(jīng)濟的重要樞紐，期貨市場在全球化背景下的價格發(fā)現(xiàn)、管理風險功能愈發(fā)受到重視，新“國九條”進一步為期貨市場服務實體經(jīng)濟提供了政策指引，為打造更完備的大宗商品期現(xiàn)市場、促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展提供了更多依據(jù)。
一方面，期貨市場貫徹落實新發(fā)展理念，持續(xù)以強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，讓期貨市場以自身高質(zhì)量發(fā)展服務經(jīng)濟社會。另一方面，期貨市場也在期現(xiàn)合作中不斷探索新模式、新工具、新方案，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近年來在高波動行情下，平安期貨深度聚焦企業(yè)實際情況，通過風險分析、可行性分析等12項咨詢業(yè)務，幫助企業(yè)進行事前、事中、事后大宗商品價格風險管理，助其穩(wěn)健經(jīng)營，提升效益。
以平安期貨服務的某新能源科技上市公司為例，該企業(yè)為全球領先的光伏器件領域龍頭企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營涉及鋼材這一大宗商品。作為生產(chǎn)原料，鋼材的價格波動一方面影響公司的遠期采購成本，另一方面還影響公司庫存產(chǎn)品的估值。
今年年初，由于前期市場對國內(nèi)整體需求的預期偏弱，再加上庫存高企、成本下滑等因素，鋼材市場價格整體大跌，甚至3月份出現(xiàn)加速下跌的情況。但隨著政府陸續(xù)出臺政策、全國多個城市推進保障性住房計劃，市場氛圍有所好轉，鋼材價格開始出現(xiàn)反彈。
面對鋼材價格的大幅波動，是謹慎投資還是積極補庫成了當時企業(yè)決策的難題，原料價格的波動風險量級也隨著公司業(yè)務規(guī)模的擴大呈指數(shù)級增長，企業(yè)急需通過期貨工具管理鋼材價格波動風險。
平安期貨在了解企業(yè)需求后，經(jīng)過深度調(diào)研，為該企業(yè)提供了全套的風險管理方案，方案囊括風險評估、管理目標、套保計劃書設定、操作流程、期現(xiàn)匹配核算等，幫助企業(yè)做好開展套期保值業(yè)務的準備工作。
依托獨家系統(tǒng)平安匯研，根據(jù)鋼材行業(yè)特性和企業(yè)的個性化需求，建立鋼材基本面數(shù)據(jù)庫，包括期現(xiàn)價格、庫存、成本、利潤、供需等核心數(shù)據(jù)，相關數(shù)據(jù)自動更新并形成日度報告，幫助企業(yè)隨時掌握市場最新動態(tài)，并據(jù)此提供套保量化策略。
在產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，企業(yè)的套保需求也會有所不同，下游企業(yè)擔憂成本的大幅上漲，上游企業(yè)側重未來價格出現(xiàn)回調(diào)時防范風險，但期貨價格與現(xiàn)貨價格波動的不一致、期貨標的和現(xiàn)貨品質(zhì)的差異、套保比例等因素均會對套保效果產(chǎn)生影響，這對企業(yè)的風險管理體系和期貨公司的專業(yè)性都提出了更高的要求。
平安期貨始終將期貨工具的功能性放在首要位置，合規(guī)經(jīng)營，專注主業(yè)，不斷提高自身實力與服務能力，為更多有需要的實體企業(yè)提供專業(yè)化服務，按需為企業(yè)提供策略咨詢或路演，按需為企業(yè)做好套保會計核算提供咨詢、幫助企業(yè)客觀評估套保效果。在實踐中幫助更多實體企業(yè)合理利用期貨和衍生工具進行風險管理和資產(chǎn)配置，助力實體產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
當市場不確定性增加時，期貨作為風險管理工具的作用愈發(fā)凸顯。新“國九條”明確提出，“未來5年，基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架”“證券基金期貨機構實力和服務能力持續(xù)增強”，這為新時期期貨市場的發(fā)展指明了方向，也為期貨公司的發(fā)展奠定了基調(diào)。未來，平安期貨在平安集團“專業(yè)創(chuàng)造價值”的理念指引下，充分利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、資源配置功能，護航產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深度賦能實體經(jīng)濟，帶動更多實體企業(yè)有序參與期貨市場、有效管理風險，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，服務中國式現(xiàn)代化發(fā)展大局。（完）
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編輯：繆露
