中新網(wǎng)上海8月19日電 (高志苗)2023年8月18日，中國首個(gè)航運(yùn)期貨品種——集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨在上海期貨交易所掛盤交易。截至2024年8月16日收盤，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨累計(jì)運(yùn)行242個(gè)交易日，累計(jì)成交量3818.75萬手，累計(jì)成交金額3.06萬億元。

　　集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺(tái)、人民幣計(jì)價(jià)、現(xiàn)金交割”的設(shè)計(jì)方案，是中國首個(gè)服務(wù)類期貨品種，也是首個(gè)在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。運(yùn)行一年來，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨提升航運(yùn)金融服務(wù)能力的同時(shí)，正打造航運(yùn)市場(chǎng)“溫度計(jì)”。

　　招商期貨研究所所長王思然表示，航運(yùn)指數(shù)期貨自推出以來，已成為航運(yùn)業(yè)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。其為市場(chǎng)提供了透明的定價(jià)機(jī)制，提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性和定價(jià)效率。通過期貨的運(yùn)行，市場(chǎng)參與者能夠更及時(shí)地把握航運(yùn)市場(chǎng)的波動(dòng)，增強(qiáng)了航運(yùn)價(jià)格的可預(yù)測(cè)性。

　　對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭力

　　中國是航運(yùn)大國，《2024年中國航海日公告》顯示，中國約95%的進(jìn)出口貨運(yùn)量由海運(yùn)承擔(dān)，航線和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要國家和地區(qū)，船員隊(duì)伍、造船市場(chǎng)份額、海運(yùn)船隊(duì)規(guī)模、海洋漁業(yè)等方面均處于世界領(lǐng)先地位。2023年海洋產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值近10萬億元人民幣。巨大的市場(chǎng)需求下，航運(yùn)指數(shù)期貨也得到越來越多的實(shí)體企業(yè)的關(guān)注和認(rèn)可。

　　“三個(gè)多月，整體收益超100萬元。”廣東國榮物流有限公司供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)部總監(jiān)廖眾喜總結(jié)公司使用集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨以來的效果時(shí)如是說。

　　他介紹，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨的上市給出口企業(yè)經(jīng)營提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，尤其是紅海事件發(fā)生后至今，運(yùn)價(jià)大幅上漲，中國出口至歐洲的集裝箱運(yùn)價(jià)水平明顯增加，成本上升給企業(yè)海運(yùn)出口帶來較大挑戰(zhàn)。

　　很多貨主與國際物流公司的合作模式是提前鎖定運(yùn)價(jià)，但物流公司實(shí)際同船公司訂艙的運(yùn)價(jià)會(huì)有滯后。如果運(yùn)價(jià)上漲，會(huì)對(duì)物流公司造成壓力，甚至虧損。廖眾喜直言，接觸到集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨金融工具后，在與客戶確定運(yùn)價(jià)的時(shí)候根據(jù)現(xiàn)貨業(yè)務(wù)量適當(dāng)做多單進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨可能產(chǎn)生的虧損。

　　面對(duì)波動(dòng)的市場(chǎng)，從業(yè)近20年的行業(yè)“老兵”也常覺得自己是個(gè)“新人”。深圳市長帆國際物流股份有限公司副總經(jīng)理曹靜波表示，面對(duì)日新月異的市場(chǎng)變化，從業(yè)人員需要積極擁抱“新工具”，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨便是其中之一。

　　他直言，公司實(shí)際經(jīng)營過程了解到的更多是碎片化信息，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨則提供了專業(yè)性的市場(chǎng)指導(dǎo)，包括市場(chǎng)預(yù)期、走勢(shì)等�！斑@種參考為未來短期或長期的預(yù)估帶來幫助。它也能豐富公司的投資產(chǎn)品，將因運(yùn)價(jià)上漲帶來的資金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖。未來，我們不僅是要研究它，而且要參與進(jìn)來。”

　　王思然也表示，航運(yùn)指數(shù)期貨可以幫助實(shí)體企業(yè)對(duì)沖運(yùn)價(jià)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過交易航運(yùn)期貨合約鎖定未來的運(yùn)輸成本，從而規(guī)避因運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)導(dǎo)致的經(jīng)營不確定性。同時(shí)，期貨還為企業(yè)提供了一個(gè)參考基準(zhǔn)，使企業(yè)能夠更加合理地制定長期合同的價(jià)格條款，避免受到市場(chǎng)突發(fā)性波動(dòng)的影響。

　　市場(chǎng)“溫度計(jì)”冀發(fā)揮“全鏈條”作用

　　期貨市場(chǎng)三大功能——價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置功能正在集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨逐步顯現(xiàn)。作為市場(chǎng)“溫度計(jì)”，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨或?qū)��?huì)對(duì)航運(yùn)、外貿(mào)生態(tài)產(chǎn)生影響。

　　后續(xù)如何促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同使用航運(yùn)指數(shù)期貨，王思然認(rèn)為，首先需要多方合作，加強(qiáng)對(duì)該工具的宣傳和培育，幫助企業(yè)理解其運(yùn)作原理和操作方式。其次，可以通過政策支持和引導(dǎo)，鼓勵(lì)企業(yè)，特別是頭部企業(yè)參與航運(yùn)期貨市場(chǎng)。頭部企業(yè)具有較強(qiáng)示范作用，頭部企業(yè)可以通過運(yùn)用航運(yùn)期貨管理風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化定價(jià)模式，帶動(dòng)航運(yùn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與韌性。最后，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)不斷提升專業(yè)水平和服務(wù)能力，提供符合實(shí)體企業(yè)需要的、定制化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

　　上海期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，長期來看，集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨會(huì)對(duì)航運(yùn)業(yè)生態(tài)和業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生影響，包括履約、長約定價(jià)方式以及物流和貨代方式。后續(xù)也會(huì)繼續(xù)研究推出更多航線的期貨品種。

　　當(dāng)前，上海期貨交易所正在開展產(chǎn)業(yè)客戶培育工作，針對(duì)計(jì)劃通過期貨管理經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)額實(shí)體企業(yè)，推出了“強(qiáng)源助企”等市場(chǎng)激勵(lì)項(xiàng)目，支持期貨公司加大對(duì)航運(yùn)企業(yè)的服務(wù)力度，一對(duì)一重點(diǎn)服務(wù)企業(yè)，因企施策，“手把手”幫助企業(yè)邁出期現(xiàn)結(jié)合第一步。

　　同時(shí)，上海期貨交易所也在近期制定了航運(yùn)指數(shù)期貨“啟航工程”產(chǎn)業(yè)客戶培育行動(dòng)方案。目的是通過調(diào)研走訪交流，了解航運(yùn)產(chǎn)業(yè)需求以及參與期貨交易的難點(diǎn)和堵點(diǎn)，提升上海期貨交易所的服務(wù)能力，并挖掘產(chǎn)業(yè)客戶運(yùn)用航運(yùn)指數(shù)期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)例，進(jìn)行宣傳推廣，以吸引更多產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)。

　　此外，上海期貨交易所還鼓勵(lì)期貨公司在服務(wù)過程中探索創(chuàng)新性風(fēng)險(xiǎn)管理模式，推出適用于航運(yùn)企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)運(yùn)營場(chǎng)景的場(chǎng)外期權(quán)、運(yùn)價(jià)保障產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品，探索一套行之有效的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)的方案指南。(完)

注：請(qǐng)?jiān)谵D(zhuǎn)載文章內(nèi)容時(shí)務(wù)必注明出處!   

編輯：王丹沁